3月13日，日经225指数开盘暴跌超1100点，本田汽车股价跌6% 。投资者在用脚投票，踩踏的导火索来自前一天的一纸公告。

3月12日，本田汽车投下重磅炸弹：预测2025财年（2025年4月至2026年3月）将出现4200亿至6900亿日元（约合东说念主民币182亿至298亿元）的净亏本 。

这是本田自20世纪50年代上市以来，初次出现年度亏本 。

也曾如日中天的日系巨头，到底履历了什么？

01 多数亏本，到底亏在哪

先看数字有多惨烈。

就在不久前的预期里，本田还预测能盈利3000亿日元。刻下径直掉头向下，最多要亏6900亿日元。

更惊东说念主的是背后的洞窟。因再行评估电气化策略，本田预测计提的总用度和损失最高达2.5万亿日元（约合东说念主民币1082亿元）。

这钱花哪了？一是取消北好意思三款电动车型的研发上市，导致模具、开辟减值；二是中国阛阓竞争加重，对合伙钞票计提减值；三是对供应商的抵偿 。

受此影响，本田部分高管将从2026财年起自觉返还部分月度薪酬，社长三部敏宏等东说念主将吊销短期绩效奖金，年度薪酬下调约25%—30%。

02 为什么走到这一步

本田在公告里说了真话，阻隔看有三层：

第一层：北好意思阛阓“变天”。

好意思国特朗普政府撤销了购车税优惠设施，EV遭受政策顶风 。本田原计较在俄亥俄州工场出产的三款车型——Honda 0 SUV、Honda 0轿车和讴颂RSX，沿途叫停 -2-10。社长三部敏宏承认：“EV的需求大幅着落，若这么进入出产和销售，会导致损失进一步扩大。”

第二层：中国阛阓“打不外”。

本田坦率地指出：中国客户对汽车的关爱点正从油耗、车内空间等硬件性能，转向软件功能 。而本田刻下无法提供比新兴中国制造商更具价值的居品。

数据不会说谎：2025年本田中国末端销量64.53万辆，同比下滑24.3%。东风本田纯电车型e:NS1销量低迷，新款SUV S7上市三个月累计销量不足500辆。

第三层：策略误判的代价。

本田曾计较2040年全面停售内燃机，累计加码电动化进入至10万亿日元。但刻下回头看，这个节拍踩错了。当阛阓需求不足预期时，前期进入就成了千里没资本。

03 不是孤例，大阳城传统巨头的集体窘境

本田不是第一个栽跟头的。

据第一财经不统统统计，福特、通用、Stellantis、BBA、保时捷等逾越10家跨国车企，已猬缩或放缓电动化计较，共计亏本金额约5000亿元。

福特计提了约195亿好意思元电动车业务损失，通用累计计提约76亿好意思元损失。Stellantis因放缓电动化计提222亿欧元钞票减值，其CEO承认“高估了破费者转向清洁动力的速率” 。

为什么集体踩坑？究诘机构Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年世界电动车销量增速将放缓至15.7%，北好意思阛阓以致可能下滑23%。而中国阛阓的竞争烈度，远超外资车企的预期。

04 对庸碌破费者意味着什么

小编写这篇著作本意不是为了唱衰本田，而是思领导准备买车的一又友几点：

第一，本田车主毋庸惦记维保。

企业亏本未便是倒闭，本田依然有安祥的现款流和业务底盘。已售车型的配件供应、售后做事不受影响，宽心开。

第二，二手车保值率可能承压。

品牌形象受损、电动化策略减轻，会影响破费者信心。要是你手里有本田二手油车，残忍关爱阛阓报价变化。

第三，刻下买本田新车，是个契机点？

从另一个角度看，为了稳住销量，末端优惠可能会加大。要是你恰巧在看皓影、雅阁这类燃油车，不妨多聊聊价钱——但前提是别被“跳水价”冲昏头，算了了永恒执有资本。

05 写在临了，策略盘桓的代价

本田社长三部敏宏说了一句很委果的话：“尽管接收了各式设施，但收益性依然严峻。”

这句话背后，是无数个忙绿的决定：要不要砍掉依然投了上百亿的模式？要不要承认我方的居品不如敌手？要不要让高管降薪为策略罪戾买单？

最终谜底咱们齐看到了：砍模式、认差距、降薪酬。

这不是本田一家的问题大阳城，是总共传统巨头转型路上的共同考题。在电动化转型之路上的任何紧要节拍罪戾齐会导致深不见底的“无底洞”。